酒企年報掃描:“茅五洋瀘汾”合賺千億,區域酒企下滑明顯

2023-05-10 14:31:25 來源: 中新經緯 作者: 張芷菡

  2022年19家A股白酒企業年報發布完畢,除極少數企業增速放緩或減少外,多數企業營收、凈利潤呈現出兩位數雙增長。

  專家認為,2022年中國白酒行業進入存量擠壓式發展階段,競爭門檻與強度進一步提高,部分處于產品結構與根據地市場優化階段的酒企,可能在市場擠壓環境下進入一段調整。

  行業競爭呈現“馬太效應”

  2022年,頭部酒企“茅五洋瀘汾”均實現營收和凈利潤雙增長。

  其中,貴州茅臺保持營收及凈利潤規模首位。貴州茅臺2022年實現營收1240.99億元,同比增長16.87%;歸母凈利潤627.16億元,同比增長19.55%。

  五糧液營收及凈利潤規模居第二位,實現營業收入739.69億元,同比增加11.72%;歸母凈利潤266.91億元,同比增加14.17%。

  而洋河股份、山西汾酒及瀘州老窖競爭加劇。其中,加速推進全國化的洋河股份實現營收301.05億元,同比增長18.76%;歸母凈利潤93.78億元,同比增長24.91%。

  同樣推進全國化,并加大多品系、年輕化布局的瀘州老窖實現營收251.24億元,同比增長21.71%;歸母凈利潤103.65億元,同比增長30.29%。

  而推行大單品策略的山西汾酒2022年其31.26%的營收同比增長和52.36%的歸母凈利潤同比增長均為“茅五洋瀘汾”的增速第一。

  從整體看,2022年,五大上市白酒企業營收合計高達2795億元,超其余14家白酒企業合計2.8倍;五大上市白酒企業合計凈賺1172億元,超其余白酒企業合計7.8倍。

  對此,知趣咨詢總經理、酒類分析師蔡學飛指出,中國酒行業競爭已經進入規?;瘯r代,呈現“馬太效應”。頭部擁有文化、產區與品類的名酒勢能不斷走強,產品結構升級明顯,全國性市場拓展順利,帶動了企業的快速發展,兩百億規模成為頭部競爭的進場券。

  “百億陣營”競爭加劇

  “百億陣營”是腰部白酒企業爭相進入的陣地。

  此前,多家酒企發布“100億”目標。2022年年底,今世緣酒業董事長顧祥悅提出,2023年是今世緣的重要時間節點,要以百億目標推進跨越發展;舍得酒業2022年股權激勵計劃草案中也透露出2024年營收過百億的目標。

  當前,年營收百億以下的酒企,尤其是年營收60億左右的酒企競爭明顯加劇。競爭者中,2022年,今世緣、舍得酒業、迎駕貢酒按營收排名在19家酒企中部(第8、9、10位),在營收和凈利潤增速上都取得了雙位數增長。

  值得注意的是,這三家酒企在中高端產品上都實現了較好的銷量增長。年報顯示,2022年度,今世緣產品結構進一步優化,“特A+類”(出廠指導價300元)產品銷售占公司收入比重提高至66.18%。舍得酒業、迎駕貢酒的中高檔酒銷售收入分別同比增長25.88%、27.59%,漲幅均大幅超越普通酒和玻瓶。

  “目前的市場環境下,企業要完成百億目標,必須解決品牌高端價值樹立、產品結構升級、全國性多區域市場聯動發展等問題,今世緣、舍得、水井坊、迎駕貢酒等都是最近表現活躍的品牌,而酒鬼酒、口子窖等酒企由于依然處于產品結構與根據地市場優化階段,在市場擠壓環境下或進入一段調整期?!辈虒W飛表示。

  已經邁入了“百億陣營”的牛欄山,其母公司順鑫農業的年報顯示,公司白酒業務實現營業收入81.09億元,同比減少20.70%。按產品類別,2022年高檔酒和占比最大的低檔酒營收分別同比下降36.22%、22.71%。

  對于業績下滑原因,順鑫農業在年報中表示,報告期內白酒消費場景減少,尤其是對中低端白酒產品影響甚巨,導致白酒消費頻次被動減少。

  酒類分析師肖竹青認為,與茅臺等超高端品牌穩定增長不同,以順鑫農業為代表的大眾白酒品牌業績不及預期,體現整體社會購買力不足。未來市場仍將考驗大眾白酒品牌去庫存、保證渠道價差的能力。

  區域酒企下滑明顯

  從整體看,2022年多數白酒企業營收、凈利潤都實現了兩位數雙增長。但也有部分白酒企業營收或凈利潤增長相對緩慢,甚至出現一定下滑。

  口子窖營收小幅增長,但凈利潤下滑。2022年營收51.35億元,同比增2.12%;歸母凈利潤15.50億元,同比下降10.24%。金徽酒同樣出現“增收不增利”。2022年營業收入20.12億元,同比增長12.49%;歸母凈利潤2.80億元,同比下降13.73%。

  伊力特則出現營收、凈利潤的雙重下滑。2022年實現營收16.23億元,同比下滑16.24%;實現凈利潤1.65億元,同比下滑47.10%。

  值得注意的是,這幾家酒企主要為區域酒企。根據財報,口子窖營收主要來源仍依賴安徽大本營。安徽省內營收為41.70億元,同比微增2.27%。省外營收為8.89億元,同比微降0.03%。按此計算,口子窖在安徽省內的營收占總體營收的81.22%。

  金徽酒的主要銷售區域集中于甘肅省內。2022年甘肅省內營收為15.16億元,占比達76.56%,尤其是在隴南為代表的甘肅東南部市場營收達到6.57億元,同比增長31.68%。而2022年伊力特在新疆區域內銷售收入占比為70.83%,同樣占主要部分。

  對于區域酒企出現的業績下滑,肖竹青認為,一方面,頭部酒企下沉對區域酒廠造成巨大的擠壓,另一方面,非頭部的酒企面臨更大的品牌傳播成本和消費者教育成本。

  蔡學飛表示,目前區域酒企都在進行產品結構升級與跨區域發展,但2022年疫情對于大眾消費場景的封鎖導致市場承壓較大,新產品培育周期變長又導致前置性費用投入過大,從而拉低了整體企業凈利潤。

  “隨著大眾市場消費的恢復,疊加這些酒企在各自的根據地市場具備一定的銷售優勢,未來業績修復也是情理之中。這些酒企還是要借助互聯網、直播等新媒體工具,抓住后疫情時代消費者對于高品質飲酒的體驗需求,利用自身的本地優勢加大消費者價值服務,從而實現市場銷量與產品結構的突破?!辈虒W飛建議。

初審編輯:

責任編輯:李玲玉

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